Esto se debe a que la inversión institucional realizada en el mercado inmobiliario español entre 2016 y 2020 está a punto de culminar su plan de negocio inicial.
Según un informe de EY, el sector inmobiliario español requerirá una financiación de 65.000 millones de euros en el período comprendido entre 2024 y 2026. De esta cantidad, 19.300 millones se destinarán a la promoción de viviendas para ventas (BTS), mientras que los restantes 45.500 millones se dirigirán a inversiones institucionales.
La firma destaca en un comunicado que la significativa inversión institucional realizada en el mercado inmobiliario español entre 2016 y 2020, que alcanzó aproximadamente los 70.000 millones de euros, “está a punto de culminar su plan de negocio inicial y debería ver refinanciada su deuda en los próximos tres años”.
EY señala que, además de la necesidad de refinanciar adquisiciones realizadas en un contexto de bajos tipos de interés, se suma la próxima desinversión de “numerosos” fondos de inversión que tenían prevista su salida en los próximos años, junto con la nueva oferta de construcción de proyectos hasta 2026.
Distribución de la financiación
Por otro lado, EY estima que las fuentes de capital alternativas como los fondos de deuda o los fondos de inversión libre (hedge funds) protagonizarán el 25% de la financiación prevista, alcanzando los 11.000 millones de euros de actividad.
De la financiación total proyectada de casi 46.000 millones de euros en los próximos tres años, excluyendo la promoción BTS, se anticipa que 19.000 millones de euros, equivalentes al 42%, serán estructurados en 2025. Por esta razón, más fondos de deuda están recaudando capital y abriendo oficinas en el país, “preparándose para una oportunidad de negocio que les va a permitir acceder a operaciones que hasta hace poco eran monopolizadas por la banca tradicional”, ha explicado EY.
En este sentido, la consultora destaca que el regulador deberá estar atento a “que gran parte de estos vehículos carecen, por el momento, de un marco regulatorio y unos requisitos de capital mínimos como sí existe en el caso de la banca”. Por lo tanto, prosigue, “habrá que esperar a ver cómo es el aterrizaje de la mayoría de estos vehículos en el mercado español, que aspiran a ser tremendamente imaginativos en sus planteamientos”.
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