Desde la crisis financiera de 2008, Irlanda, España y Chipre han creado sociedades nacionales de gestión de activos, también conocidas como “bancos malos”.
Tal y como recoge la Comisión Europea en el informe European Financial Stability and Integration Review 2023 (capítulo 2), tres países miembros de la UE (Irlanda, España y Chipre) han creado sociedades nacionales de gestión de activos (SGA) desde la crisis financiera de 2008. A modo de contextualización, una SGA asume la carga de la reestructuración empresarial de los bancos con el fin de lograr economías de escala, concentrar la experiencia y reducir el número de partes implicadas en las negociaciones.
La transferencia de activos deteriorados a una SGA pretende acelerar el saneamiento del sistema bancario mediante la enajenación de los activos de los bancos en quiebra. Esto permite a estos bancos empezar de nuevo y recuperar el acceso al mercado. También facilita la reprivatización de los bancos nacionalizados. Por otro lado, alisar la liquidación de activos también debería ayudar a estabilizar los mercados y evitar espirales de precios a la baja causadas por ventas forzosas.
La NAMA, en Irlanda
La Agencia Nacional de Gestión de Activos (NAMA, por sus siglas en inglés) se creó en 2009 en Irlanda, durante la crisis bancaria, para hacer frente de forma expeditiva a los NPL inmobiliarios adquiridos por los bancos del país. Desde su creación en virtud de la Ley NAMA el 21 de diciembre de 2009, la NAMA invirtió 31.800 millones de euros en activos con un valor nominal de aproximadamente 74.400 millones de euros (el recorte aplicado al valor bruto de los activos fue del 57%).
La NAMA gozaba de un amplio mandato legal. El Estado irlandés poseía una participación del 49% en la entidad y el 51% restante se repartía a partes iguales entre tres empresas privadas. Fue una de las empresas de gestión de activos con mejores resultados de su época y generó beneficios cuando se liquidó. Las condiciones macroeconómicas y la composición de la cartera contribuyeron significativamente a su éxito. Dado que su cartera consistía en préstamos inmobiliarios comerciales -en su mayoría relacionados con propiedades en centros urbanos de Irlanda y el Reino Unido-, se benefició de la recuperación más rápida de la economía británica. La NAMA fue liquidada tras haber reembolsado toda su deuda preferente 3 años antes de lo previsto, en octubre de 2017.
La SAREB, en España
En España, la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (SAREB) se creó a finales de 2012 por un período de 15 años para desconsolidar los activos deteriorados de los bancos que necesitaban ayuda estatal tras la prueba de resistencia de 2012 del sector bancario español. Se hizo cargo de los activos deteriorados del sector inmobiliario y de la construcción de los bancos que habían sido recapitalizados con ayuda estatal.
La SAREB se constituyó como una sociedad de gestión de activos de propiedad mayoritariamente privada (el 51% del capital estaba en manos de bancos, compañías de seguros y fondos de inversión) y contaba con unos activos de aproximadamente 51.000 millones de euros. Los activos transferidos a la SAREB tenían un recorte medio del 52,7% del valor contable bruto.
El deterioro de la calidad de los activos en España continuó tras la transferencia de activos deteriorados a la SAREB, pero esta transferencia tuvo un importante efecto puntual en la tasa de morosidad del conjunto del sistema (que disminuyó del 11,7% en noviembre de 2012 al 10,4% en febrero de 2013) y contribuyó significativamente a la reestructuración de los bancos con ayudas públicas.
Desde 2012, la SAREB ha vendido el 45% de sus activos totales y ha amortizado un tercio de la deuda preferente emitida. En junio de 2022, la SAREB había acumulado pérdidas por valor de unos 10.500 millones de euros y se prevén nuevas pérdidas en el futuro. Consecuentemente, se prevé que la SAREB sea una carga para las finanzas públicas cuando se liquide en 2027.
La KEDIPES, en Chipre
Desde 2018, la Sociedad de Gestión de Activos de Chipre (KEDIPES) gestiona los activos deteriorados procedentes de la liquidación del Cyprus Cooperative Bank (CCB). Este banco renunció a su licencia bancaria el 3 de septiembre de 2018, fecha en la que se completó efectivamente la venta de los activos y pasivos deteriorados al Hellenic Bank. Los activos y pasivos de la entidad residual se transfirieron a una sociedad de gestión de activos de propiedad totalmente pública supervisada por el Banco Central de Chipre.
Con un valor neto contable del 20,5% del PIB en el momento de su creación, KEDIPES fue la mayor sociedad de gestión de activos (en relación con el tamaño de la economía) creada en la UE tras la crisis financiera. La actividad de KEDIPES consiste en gestionar los préstamos morosos de su cartera (con un valor contable bruto inicial de 5.700 millones de euros y un recorte del 41%) con vistas a maximizar la recuperación y reembolsar al Estado.
La cartera se compone principalmente de hipotecas residenciales en Chipre, préstamos garantizados por terrenos y algunos créditos no garantizados. Desde su creación en 2018, KEDIPES ha reembolsado 800 millones de euros de ayuda estatal. La resolución más lenta de lo previsto del segmento residencial de la cartera se debió a los efectos adversos de la pandemia COVID-19, las suspensiones recurrentes de las ejecuciones hipotecarias, la muy baja participación en el plan ESTIA 44 y los retrasos en el lanzamiento del plan de hipotecas en alquiler (MTR).
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