El valor de la empresa española se ha duplicado, en comparación de los 1.300 millones de cuando el fondo sueco EQT irrumpió en el capital en 2020.
El fondo de capital riesgo EQT, principal accionista de Idealista, planea vender el portal inmobiliario español en los próximos meses por alrededor de 2.500 millones de euros, casi el doble de su valoración en 2020 cuando entró en el capital. Después de poco más de tres años de su compra, EQT ha decidido explorar la venta y ha contratado a Morgan Stanley para gestionar el proceso, según informa Reuters y ha confirmado Expansión.
Esta operación, que podría alcanzar un valor entre 2.000 y 3.000 millones de euros, representa un movimiento significativo en el sector inmobiliario y de private equity en España y se espera que se realice a través de una subasta restringida entre unos pocos inversores y empresas.
EQT entró en el capital en 2020, al adquirir las acciones de Apax Partners y conseguir, consecuentemente, la participación mayoritaria de la empresa fundada por los hermanos Encinar. Apax volvió a entrar en 2021 pagando 250 millones por un 16,6% del capital.
Los potenciales compradores de Idealista incluyen firmas de capital riesgo (como KKR, Silver Lake y Hellman & Friedman), o portales inmobiliarios rivales que buscan expandirse en el sur de Europa, donde la plataforma opera en España, Portugal e Italia. Esto sugiere que la opción de una oferta pública inicial (OPI) se descarta por ahora, a menos que las ofertas de compra no alcancen los objetivos de EQT. La posibilidad de volver a considerar una salida a bolsa se mantiene en espera, dependiendo de la dinámica de las ofertas recibidas en la subasta.
En Idealista sugieren que el posible cambio, si ocurre, sigue la tendencia común entre los fondos de inversión de no mantenerse en las empresas por períodos prolongados. En el caso específico de EQT, generalmente establecen un horizonte de inversión de entre tres y cinco años.
Estructura de Idealista
EQT es el principal accionista de Idealista, con una participación del 55,1%, seguido por Apax Partners y Oakley Capital, quienes poseen un 16,6% y un 11,6%, respectivamente. Se espera que estos fondos vendan sus acciones en una posible transacción, mientras que el equipo directivo podría mantener una participación con el nuevo propietario, especialmente si se trata de otro fondo de inversión. Los fundadores españoles, Jesús y Fernando Encinar, junto con César Oteiza, poseen una participación minoritaria pero significativa en la empresa, y tienen la intención de permanecer. Sin embargo, la eventual salida de los tres fondos no implicaría el pago de los 2.500 millones de euros en España, ya que controlan sus acciones desde sociedades en Luxemburgo.
El proceso de venta de Idealista se encuentra en una etapa preliminar y es posible que no se concrete hasta el segundo semestre de 2024, en un momento crucial en el que muchos actores del capital riesgo están buscando desbloquear operaciones debido a la subida de los tipos de interés y la incertidumbre macroeconómica.
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