La contratación de crédito para vivienda mantiene su dinamismo pese al ligero repunte de los tipos. El tipo mixto concentra ya el 86% de los nuevos préstamos para vivienda habitual.
El mercado hipotecario portugués cerró julio con dos máximos que muestran caras distintas de la evolución reciente del crédito. Los nuevos contratos para vivienda, excluidas las renegociaciones, alcanzaron un récord de 2.345 millones de euros, mientras la cuota mensual media de las hipotecas existentes subió hasta un máximo de 441 euros, según los últimos datos del Banco de Portugal.
La nueva contratación creció un 11% respecto a julio de 2025 y un 7,6% frente a junio. El avance se produjo pese a que el tipo medio de las nuevas operaciones hipotecarias volvió a aumentar ligeramente y se situó en el 2,96%.
Los datos reflejan así un mercado en el que el volumen de nueva financiación continúa creciendo mientras el coste hipotecario se mantiene ligeramente por encima del registrado hace un año.
El tipo mixto domina la nueva contratación
La composición de las nuevas hipotecas aporta otra de las claves de julio. El 86% de los préstamos destinados a construcción y adquisición de vivienda habitual se formalizó a tipo mixto.
La diferencia de precio ayuda a dimensionar esta distribución: el tipo medio de las operaciones mixtas fue del 2,83%, frente al 3,19% de las contratadas a tipo variable.
Al mismo tiempo, descendió la actividad de renegociación. El volumen renegociado cayó hasta 519 millones de euros, con el crédito para vivienda concentrando la mayor parte del descenso respecto a junio.
El crecimiento de las nuevas operaciones convive, además, con un incremento sostenido de las cuotas de las hipotecas ya concedidas. La mensualidad media del stock hipotecario alcanzó los 441 euros después de once meses consecutivos de aumentos. Son 28 euros más al mes que en julio de 2025.
Este último dato permite constatar un mayor importe medio de las cuotas, aunque las estadísticas publicadas no permiten concluir por sí solas que se esté produciendo un deterioro de la capacidad de pago de los hogares. Para evaluar ese efecto sería necesario contrastar la evolución con indicadores de calidad crediticia y morosidad.
El crédito empresarial muestra diferencias según el tamaño
Fuera del segmento hipotecario, julio dejó una evolución desigual en la financiación empresarial. El tipo medio de las nuevas operaciones bajó hasta el 4,03%, pero el descenso no se trasladó de la misma manera a todos los préstamos.
Las operaciones superiores a un millón de euros se abarataron hasta un tipo medio del 3,86%. En cambio, las de hasta un millón se encarecieron ligeramente y alcanzaron el 4,21%.
La diferencia resulta relevante para observar las condiciones de financiación según el importe solicitado: mientras las operaciones de mayor tamaño registraron una reducción mensual del coste, las de menor cuantía evolucionaron en sentido contrario. Los datos del Banco de Portugal, sin embargo, no permiten equiparar directamente este último segmento con financiación a pymes, ya que la clasificación estadística se realiza por importe de la operación y no por tamaño de empresa.
En conjunto, las empresas contrataron 3.076 millones de euros de nueva financiación durante julio, prácticamente en línea con junio y un 0,8% más que un año antes.
Más ahorro se dirige hacia los depósitos
Los depósitos completan el panorama financiero de julio con otro máximo. Las nuevas operaciones de particulares alcanzaron 13.704 millones de euros, un 12,7% más que un año antes, mientras su remuneración media encadenó seis meses de aumentos hasta situarse en el 1,59%.
La subida de los tipos ofrecidos coincide, por tanto, con un fuerte incremento del volumen contratado. Aun así, los ahorradores portugueses continúan recibiendo una remuneración inferior a la media del área del euro, que el Banco de Portugal sitúa en el 2,14%. La diferencia es de 0,55 puntos porcentuales.
Los datos de julio dibujan así tres movimientos simultáneos en la financiación y el ahorro en Portugal: máximos en la nueva contratación hipotecaria y en los depósitos de particulares, predominio del tipo mixto en vivienda y condiciones de financiación empresarial diferentes según el importe de los préstamos.
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