El informe The Digital Banking Monitor Q4 2025, elaborado por Alvarez & Marsal, muestra que las principales entidades de banca digital mantienen un sólido crecimiento en clientes y volumen de negocio, aunque el mercado empieza a valorar cada vez más su capacidad para mejorar la rentabilidad, ampliar la relación financiera con los clientes y mantener una elevada eficiencia operativa.
Los grandes neobancos internacionales comienzan a ser evaluados por algo más que su capacidad para captar clientes. El último informe The Digital Banking Monitor Q4 2025, elaborado por Alvarez & Marsal, refleja que la rentabilidad, la eficiencia operativa y el desarrollo de nuevos productos empiezan a ganar peso como indicadores de la evolución del sector, en una etapa en la que la banca digital busca consolidar modelos de negocio más sostenibles. En conjunto, Revolut, Wise, Monzo, Starling Bank y Nubank alcanzaron los 234,8 millones de clientes y un volumen de negocio agregado superior a 201.000 millones de dólares durante 2025.
El mercado empieza a mirar más allá del crecimiento de clientes
Uno de los principales mensajes del informe es que el desarrollo de los neobancos ya no se mide únicamente por el ritmo de incorporación de nuevos usuarios. Aunque todas las entidades analizadas continúan ampliando su base de clientes, el crecimiento se modera respecto a ejercicios anteriores, mientras indicadores como los ingresos por cliente, el volumen de negocio y la eficiencia operativa adquieren mayor relevancia para evaluar su evolución.
Entre las entidades europeas incluidas en el análisis, Revolut mantiene el mayor crecimiento de clientes, con un incremento interanual del 30,1%, seguida por Monzo y Wise, que continúan registrando avances superiores al 20%. Starling Bank muestra una evolución más moderada, mientras que Nubank —incorporada por su dimensión internacional— conserva la mayor base de clientes del grupo, aunque con un crecimiento más contenido debido a su escala.
Más negocio por cliente, el siguiente reto
El informe muestra que el volumen de negocio continúa creciendo con mayor intensidad que la base de clientes en varias de las entidades analizadas, una evolución que apunta a un mayor uso de productos financieros por parte de los usuarios existentes y a una capacidad creciente para incrementar los ingresos por cliente.
Esta tendencia refleja una fase de consolidación para la banca digital, en la que la ampliación de la relación financiera con cada cliente comienza a ganar protagonismo frente a la incorporación masiva de nuevos usuarios.
La eficiencia continúa marcando diferencias
La eficiencia operativa sigue siendo uno de los principales elementos diferenciales de los neobancos. Según el estudio, el coste medio por cliente se sitúa en 33,7 dólares, frente a los 1.042 dólares registrados por la banca tradicional europea, una diferencia que responde a modelos operativos digitales y escalables.
Al mismo tiempo, el propio informe recuerda que la banca tradicional mantiene una posición claramente superior en volumen de negocio por cliente, ingresos y beneficio medio por usuario. Esta comparación refleja que ambos modelos conservan fortalezas distintas: mientras las entidades digitales destacan por su eficiencia operativa, los bancos tradicionales siguen concentrando una mayor actividad financiera por cliente.
Una evolución que redefine los indicadores del sector
El índice elaborado por Alvarez & Marsal sitúa a Nubank y Revolut como las entidades mejor posicionadas del grupo analizado al combinar variables de negocio, rentabilidad, eficiencia, capital y digitalización. Más allá de la clasificación, el informe pone de relieve una evolución en la forma de evaluar el desempeño de la banca digital.
Tras varios años en los que el crecimiento de clientes fue el principal indicador de referencia, la atención comienza a desplazarse hacia la capacidad de generar un negocio rentable, ampliar la utilización de productos financieros y mantener la eficiencia operativa conforme aumenta la escala. En paralelo, la banca tradicional continúa acelerando la digitalización de sus servicios y procesos, reflejando una competencia cada vez más centrada en la calidad del modelo de negocio que en la diferenciación entre entidades digitales y tradicionales.
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